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俞渝親筆信:李國慶與投行罵戰源于夫妻賭氣
  • 發布時間:2020-01-08
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  • 今天下午的媒體發布會后,當當網董事長給搜狐資訊發了一封真誠的信,信中回顧了當當網上市的全過程以及與投資銀行的聯系,反思了自己在首次公開募股定價上的失誤,并對擬上市的企業提出了自己的建議。

    信中透露,當得知當當網要與承銷商共進晚餐時,李國慶告訴魚雨股價不佳,所以不要吃這頓飯。魚雨聽到這個消息時不高興。他生氣地回答,“這頓飯就這么定了。你反對這頓飯嗎?然后我會把伙食標準從300元提高到500元?!焙髞?,國慶節也很生氣,發了一條微博。(雷鋒)

    以下是魚雨私人信件的全文:

    我的話魚雨,在媒體會后寫的

    我是魚雨,Dangdang.com主席。丈夫李國慶于2011年1月16日(上周日)在微博上發布了一首搖滾歌詞,表達了他對上市價格的不滿。從那以后,媒體報道涵蓋了一切,從國慶節的言行到誰是“達摩女孩”?從當當網的股價到隱藏的資本規則,潮流已經洶涌而來。我于1月18日在上海和今天1月24日在北京接受了媒體采訪。國慶期間,我也接受了采訪并回答了問題。

    面對無數關注當當網的客戶和媒體以及我們的許多朋友,我想說:

    現在,我和我來自國慶和當當網的同事們一起,努力面對春節帶來的各種壓力,讓客戶能夠在當當網順利訂購和收貨。上市后,Dangdang.com將大力拓展書籍以外的各種商品。我們將讓更多當當客戶購買高品質、低價格的精華露、彩妝盒、磁棒、和田大棗、激光鼠標、面膜.

    2010年5月17日,Dangdang.com上市項目召開首次工作會議。上市承銷商是瑞士信貸和摩根士丹利。2010年11月23日,當當網向中國證監會提交了紅鯡魚招股說明書。當時招股說明書的價格范圍是11-13美元。

    承銷商團隊由各自投資銀行部門的IBD(投資銀行)員工組成。在幾個月的工作時間里,項目組的工作人員工作非常努力。當當物流位于郊區的偏遠地區,他們將在高峰時間前到達現場進行盡職調查。招股說明書需要幾輪的寫作和修改,他們通常連續工作十多個小時。當當的會議室里,除了辛勤工作的員工,還有從舊金山、香港、上海等地飛來的投資銀行同事的行李。每次開會,每個人都從口袋里拿出一支圓珠筆,基本上都是來自不同酒店的筆:萬豪,四季……

    當當網的上市始于11月24日上午的路演,投資銀行的定價部門(ECM)和銷售部門(Sales)開始介入,銷售代表帶我們去看不同的基金。路演第一天結束前,當當網計劃出售的1700萬股股票全部認購完畢。根據這種情況,承銷商將每只基金在路演第二天發出的訂單限制在不超過已發行股票的10%。路演的第二站是新加坡,第三站是美國的幾個城市。整個路演持續了10個工作日,直到12月7日晚上。由于該基金在路演期間反應良好,我們于12月6日向中國證監會提交了一份文件,將價格上調至13至15美元。按照慣例,價格區間允許增加20%。以13美元為例,當當網可以設定的最高價格是15.6美元,15元的最高價格是18美元。

    當當網計劃在12月8日清晨上市。12月7日,我們在巴爾的摩、費城等地旅行了一天,在公共汽車上舉行了八次會議和幾次電話會議。晚上,我和當當網的同事回到紐約參加定價討論。當時,當當網的訂單接近5.2億股,其中一些是以特定價格,如不認購超過15美元,還有一些正在罷工。

    和其他高級管理人員一起去了紐約的國慶節。晚上,我和承銷商參加了一個簡短的定價會議。承銷商告訴我們,當當網的項目是10年來最好的首次公開募股,也是10多年來非常好的一次。共有600只基金下了訂單,約300只基金無法分配股份?;?/p>

    12月8日,當當網股價開盤為24.5美元。開業幾個小時后,我來到了紐約證券交易所的交易大廳。美國財經頻道cnbc要求現場采訪。采訪中,兩位主持人問我是否認為價格定得很低。我說過我一生中只會進行一次ipo,我缺乏一個設定高低的參考因素。下午收盤前,國慶等同事也來到了紐約證券交易所。每個人都來參加敲鐘儀式。

    公司和承銷商通常在上市后安排晚餐。公司認可員工的辛勤工作和努力。當當網和承銷商的晚餐定在12月19日,因為12月底是圣誕節,當當網在1月初還有其他工作安排。在1月15日的周末,國慶節知道我下周要去上海出差,并詢問了那一周的其他安排。我說過19日星期三會有一個投資銀行晚宴。國慶節說股價不好,所以不要吃這頓飯。當我聽到這些,我不高興。我憤怒地回答:這頓飯就這么定了。你反對這頓飯嗎?然后我將把膳食標準從300元提高到500元。國慶節也很生氣。之后,他發了一個微博。

    饅頭會導致血腥的謀殺。我希望這個微博能引起其他上市公司的一些猜測?;仡欉^去幾個月,我想與大家分享

    在美國上市是一個相對簡單的過程,只要企業的基本面是可以接受的。上市是一種擴大的私募,并不神秘。私募可能涉及2只基金,上市可能涉及200只基金。

    對于絕大多數首席執行官和企業來說,上市是一個“超級體驗”的過程,因為我們一生中會上市一次。

    在這個過程中,找到一個參考系數很重要。

    在當當網的上市項目中,我看到一些中國公司在海外上市。然而,在一些地方我確實有一些遺漏“外國公司,如英國和美國公司”。我對上市價格了解不多。

    在路演的10天里,我完全忙于與基金的會面,幾乎沒有詢問所下訂單的不同價格范圍。

    上市是公司、承銷商、基金等多方的游戲。每個人的利益都是一致和矛盾的。這是事實,沒有必要回避。人性是敏感的,對金錢很挑剔。在關鍵時刻,我不夠敏感和算計。美國股票市場有近100年的歷史。中國公司在美國上市僅僅需要10年的時間。我們當地的企業家應該向歐美企業家學習更多。我們不僅要學習別人的技術和管理,還要學習他們在資本市場上的游戲和判斷。

    我還有幾條關于互聯網的評論。

    摩根士丹利沒有女性在當當網工作。我不認為所謂的“達摩女人”是公司的雇員。投資銀行業務的性質進一步決定了它們沒有通過“責罵”企業客戶來冒犯企業客戶的動機。其他組織中只有少數女性參與當當網項目,包括不會說普通話的女性。北京責備他們做不到。

    當當項目組的投資銀行家勤奮努力。我感謝他們在過去幾個月里的辛勤工作。

    當他們對國慶節不滿時,他們會哼一首李宗盛的歌:“我是一只小鳥。我認為這是許多需要承受最終壓力的企業家的聲音?!碑斘矣谩袄潇o但兇狠”的眼光看當當網2010年上市項目時,我好幾次想起了另一首歌:我能再擁有多少愛?有多少人值得等待…

    當當網是我的真愛,但是時間不能倒流。我接受生活是后悔的藝術。我將與當當網和國慶節的其他同事一起努力做好當當網的工作,創造客戶價格、員工價值和股東價值。我相信總有一天我會掀起一股長風,沖破巨浪,把我渾濁的帆拉直,跨過深深的大海。

    魚雨,2011年1月24日在辦公室

    (插曲:我兒子13歲,和我談判零花錢。從周一到周五,他每天都有7元的零用錢,他想把零用錢增加到每天12元,因為初中班沒有飲水機,一瓶水要4元,羊肉串和麻辣燙也漲價了

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